ECB คงดอกเบี้ยตามคาด

Market Update

วันที่ 30 เม.ย. 2569 ECB คงดอกเบี้ยตามคาด โดยคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (deposit rate) ไว้ที่ 2% ซึ่งเป็นระดับเดิมตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025

ECB มองว่าข้อมูลล่าสุดโดยรวมยังสอดคล้องกับมุมมองเดิมต่อเงินเฟ้อ แต่ย้ำว่า ความเสี่ยงเงินเฟ้อขาขึ้น และความเสี่ยงเศรษฐกิจขาลงรุนแรงขึ้นจากสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลาง

ECB ยังมองว่าอยู่ในจุดที่รับมือความไม่แน่นอนได้ดี เพราะก่อนเกิดแรงกดดันราคาพลังงานครั้งนี้ เงินเฟ้ออยู่ใกล้เป้าหมาย 2% และ inflation expectations ระยะยาวยังทรงตัวอยู่ ไม่ได้ปรับเพิ่มขึ้นมาก

ECB ย้ำแนวทาง data-dependent และ meeting-by-meeting

Related Indices & Funds

• Euro Stoxx50 +0.48%
• Germany 10Y Bond Yield 3.05% (-5.7 bps)

(ข้อมูล ณ วันที่ 30 เม.ย. 2569)

Market Outlook

หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่รุนแรงขึ้นและราคาน้ำมันทรงตัว คาดว่า ECB อาจ "wait & see" คงดอกเบี้ยไว้เพื่อประเมินผลกระทบต่อเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ

ความเสี่ยงหลักคือ หากราคาน้ำมันปรับเพิ่มขึ้นมาก เงินเฟ้ออาจปรับสูงขึ้นนาน และบีบให้ ECB ต้อง “Insurance hike” หรือขึ้นดอกเบี้ยได้ ทั้งนี้ ตลาดคาดว่า ECB อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ถึง 3 ครั้งในปีนี้ โดยการประชุมเดือนมิถุนายนเป็นจุดสำคัญ เนื่องจากจะมีการเผยประมาณการเศรษฐกิจชุดใหม่ ซึ่งอาจเป็นจังหวะที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ย หากข้อมูลยืนยันว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังสูง

คำแนะนำการลงทุน

สงครามในตะวันออกกลางทำให้ตลาดอยู่ในโหมดระมัดระวังและความผันผวนสูง

สำหรับผู้ที่มีสถานะการลงทุนในกองทุนหุ้นยุโรปอยู่ K WEALTH มีมุมมอง Positive ต่อหุ้นยุโรป แนะนำลงทุนในตลาดหุ้นยุโรป ผ่านกองทุน ES-EG หรือ K-EUX

• กองทุนในภาวะที่ตลาดโลกมีความไม่แน่นอนสูง แนะนำลงทุนกองทุนผสม เช่น K-WealthPLUS Series ช่วยลดความผันผวนจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ พร้อมรักษาโอกาสรับผลตอบแทนเมื่อสินทรัพย์เสี่ยงฟื้นตัว
• สำหรับลูกค้าที่รับความเสี่ยงสูงได้ แนะนำทยอยสะสมหุ้นเทคโนโลยีเอเชียผ่านกองทุน K-ATECH ซึ่งมีระดับ valuation น่าสนใจ หรือกระจายการลงทุนไปยังกลุ่ม Global Infrastructure ผ่านกองทุน K-GINFRA
• สำหรับกองทุนตราสารหนี้ แนะนำถือได้ เหมาะสำหรับการพักเงินช่วงตลาดผันผวน กรณีรับความเสี่ยงได้น้อย แนะนำสับเปลี่ยนกองทุนไปยังกองทุน K-SF, K-SFPLUS หากเน้นการลงทุนระยะยาวและรับความผันผวนได้ ใช้จังหวะปรับฐานทยอยสะสมกองทุนตราสารหนี้โลก เช่น กองทุน K-GDBOND

• ระดับความเสี่ยงกองทุน
• K-SF, K-SFPLUS: ความเสี่ยงกองทุนระดับ 4
• K-SF, K-SFPLUS: ความเสี่ยงกองทุนระดับ 4
• K-WPULTIMATE, K-EUX, ES-EG, K-GINFRA, K-ATECH: ความเสี่ยงกองทุนระดับ 6
• นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
• K-SF, K-SFPLUS: ป้องกันความเสี่ยงเต็มจำนวน
• ES-EG: ป้องกันความเสี่ยงไม่น้อยกว่า 90% ของเงินลงทุนต่างประเทศ
• K-EUX, K-GINFRA: ป้องกันความเสี่ยงไม่น้อยกว่า 75% ของเงินลงทุนต่างประเทศ
• K-GDBOND, K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP, K-WPULTIMATE, K-ATECH: ป้องกันความเสี่ยงตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน
• ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+6 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 6 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+6) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันอังคารของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์))
• K-SF, K-SFPLUS: T+1
• K-GDBOND: T+2
• K-EUX: T+3
• ES-EG, K-GINFRA, K-ATECH: T+4
• K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP, K-WPULTIMATE: T+6