จีนออกมาตรการกระตุ้นชุดใหญ่ พร้อมมาตรการรักษาเสถียรภาพตลาดอสังหา
หลังเมื่อวันที่ 24 ก.ย. 67 ธนาคารกลางจีน (PBOC) ประกาศมาตรการกระตุ้นทางการเงินด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยและเสริมสภาพคล่องเข้าระบบ ต่อมาเมื่อช่วงเที่ยงของวันที่ 26 ก.ย. 67 ที่ผ่านมารัฐบาลจีนประกาศมาตรการกระตุ้นทางการคลังเพิ่มเติมด้วยมาตรการแจกเงินก่อนเทศกาลหยุดยาวในสัปดาห์หน้า (Golden Week) เพื่อกระตุ้นการบริโภคและลดความกังวลต่อปัญหาเศรษฐกิจชะลอตัว ซึ่งมีกลุ่มเป้าหมายเป็นกลุ่มคนยากจนและคนว่างงาน
ในวันเดียวกันประธานาธิบดีสี จิ้น ผิง และคณะกรรมโปลิตบูโรได้ออกมาประกาศว่าจะมีการใช้มาตรการการคลังเพิ่มเติมเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดอสังหาฯ โดยจะควบคุมโครงการพัฒนาอสังหาฯ สร้างใหม่และพัฒนาโครงการที่กำลังดำเนินการอยู่ สะท้อนชัดว่าต้องการลดปัญหาอุปทานอสังหาฯ ล้นตลาด และมีเป้าหมายเพื่อบรรลุเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจของปีนี้
และท้ายที่สุดในช่วงบ่ายของวันที่ 26 ก.ย. 67 มีแหล่งข่าวเปิดเผยว่ารัฐบาลจีนได้ประกาศอัดฉีดเงินทุนให้ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ด้วยวงเงินรวม 1 ล้านล้านหยวน เพื่อสนับสนุนความสามารถของธนาคารพาณิชย์ในการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยเงินทุนหลักจะมาจากการขายพันธบัตรพิเศษ (special sovereign bonds)
ดัชนีที่เกี่ยวข้อง
มาตรการกระตุ้นนโยบายการคลังในรอบนี้ส่งให้หุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคภายใน พัฒนาอสังหาฯ และเทคโนโลยีปรับตัวขึ้น ซึ่งจะส่งผลเชิงบวกต่อผลตอบแทนกองทุนหุ้นจีนทั้งกองทุน K-CHINA* (ระดับความเสี่ยง 6 จาก 8 ระดับ), K-CCTV* (ระดับความเสี่ยง 6 จาก 8 ระดับ) และ K-CHX* (ระดับความเสี่ยง 6 จาก 8 ระดับ) โดยความเคลื่อนไหวของดัชนีที่สำคัญ มีดังนี้
• CSI300 4.23% (26 Sep)
• China A50 4.41% (26 Sep)
• Hang Seng 4.16% (26 Sep)
• Hang Seng China Enterprise 4.75% (26 Sep)
มุมมองการลงทุน
การกระตุ้นในวันนี้ที่เป็นการกระตุ้นทางการคลังรวมถึงมีการประกาศจากประธานาธิบดีและคณะกรรมการโปลิตบูโรต่อเนื่องจากการกระตุ้นจากธนาคารกลางจีน (PBOC) สะท้อนว่ารัฐบาลจีนมีความตั้งใจชัดเจนต่อการบรรลุเป้าหมายเศรษฐกิจของปีนี้ที่ 5% และรับรู้ถึงปัญหาในภาคอสังหาฯ ซึ่งเป็นปัญหาสำคัญและเรื้อรังกระทบเศรษฐกิจจีนมามากกว่า 2 ปี
K WEALTH มีมุมมอง Neutral ต่อการลงทุนในตลาดหุ้นจีน โดยเริ่มมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นหลังรัฐบาลจีนแสดงความชัดเจนในการกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งนโยบายการเงินและการคลัง อย่างไรก็ตามยังต้องติดตามรายละเอียดในแต่ละมาตรการ เช่น วงเงิน, จำนวนประชาชนที่ได้รับประโยชน์ รวมถึงผลเชิงบวกต่อตัวเลขเศรษฐกิจในช่วงเวลาต่อจากนี้
โดยมีคำแนะนำในกองทุนแนะนำ มีดังนี้
• ผู้ที่รับความเสี่ยงจากการลงทุนได้
o แนะนำพิจารณาลงทุนกองทุน K-GHEALTH* (ระดับความเสี่ยง 6 จาก 8 ระดับ) ลงทุนในบริษัท Healthcare ครอบคลุมทั้งกลุ่ม Defensive เช่น Pharmaceutical, Healthcare Services และกลุ่ม Growth เช่น Medtech, Biotechnology
o แนะนำพิจารณาลงทุนกองทุน K-VIETNAM* (ระดับความเสี่ยง 6 จาก 8 ระดับ) ลงทุนหุ้นเวียดนามที่รับประโยชน์จากการเติบโตของเศรษฐกิจ เช่น บริโภคภายใน การเงิน อุตสาหกรรม
o แนะนำพิจารณาลงทุนกองทุน K-GINFRA* (ระดับความเสี่ยง 6 จาก 8 ระดับ) ซึ่งลงในบริษัทด้านโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลก เช่น ท่อก๊าซ โรงไฟฟ้า สนามบิน
o แนะนำพิจารณาลงทุนกองทุน K-GOLD** (ระดับความเสี่ยง 8 จาก 8 ระดับ) เพื่อรับกับความผันผวนจากสถานการณ์ที่ไม่แน่นอน
• สำหรับนักลงทุนที่มีความกังวลต่อความผันผวนของตลาดหุ้น หรือกังวลกับความเสี่ยงในการลงทุน
o หากรับความเสี่ยงได้บ้าง หรือเป็นเงินลงทุนที่ถือได้อย่างน้อย 1 ปี ขอแนะนำกองทุนตราสารหนี้ ได้แก่
กองทุน K-FIXED-A** (ระดับความเสี่ยง 4 จาก 8 ระดับ) ในกรณีที่ไม่ต้องการรับความเสี่ยงจากการลงทุนต่างประเทศ
กองทุน K-FIXEDPLUS** (ระดับความเสี่ยง 4 จาก 8 ระดับ) ในกรณีที่ต้องการเพิ่มโอกาสรับผลตอบแทนจากการลงทุนต่างประเทศหรือรับความเสี่ยงจากการลงทุนต่างประเทศได้
• หากรับความเสี่ยงได้ต่ำ หรือต้องการหลีกเลี่ยงทางเลือกที่มีความผันผวน หรือต้องการพักเงินสั้นๆ เพื่อรอจังหวะเข้าลงทุนอีกครั้ง แนะนำ
o กองทุน K-SF-A** (ระดับความเสี่ยง 4 จาก 8 ระดับ) ซึ่งเหมาะกับการลงทุน 1-3 เดือน
o กองทุน K-SFPLUS** (ระดับความเสี่ยง 4 จาก 8 ระดับ) เหมาะกับการลงทุน 3-6 เดือน
ขอขอบคุณข้อมูลจาก Bloomberg
Disclaimer: “ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนการตัดสินใจลงทุน”
*กองทุน K-GHEALTH, K-VIETNAM, K-GINFRA, K-CHINA, K-CHX และ K-CCTV มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุนหรือป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนบางส่วน
**กองทุน K-FIXED-A, K-FIXEDPLUS, K-SF-A, K-SFPLUS และ K-GOLD มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนทั้งหมดหรือเกือบทั้งหมด