ตราสารหนี้ยังได้ไปต่อ (อัปเดตภาพรวมกองทุนตราสารหนี้ ฉบับเดือน พ.ค. 68)

ตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ผันผวนสูงในเดือนเม.ย.

• ในเดือนเม.ย.ทั้งตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ปั่นปวนกันอย่างพร้อมเพียง หลังปธน.ทรัมป์ประกาศขึ้นภาษีสินค้านำเข้าหลายประเทศ โดยเฉพาะจีนที่มีการตอบโต้ไปมากับสหรัฐฯ หลายรอบ ส่งผลให้ดัชนี MSCI ACWI ปรับตัวลดลงมากกว่า 10% ก่อนที่จะค่อยๆ ฟื้นตัวกลับมาที่จุดเดิมในเดือนพ.ค.
• ด้านตลาดตราสารหนี้ไทย ผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) ไทยทั้งอายุ 2 ปีและ 10 ปี ปรับตัวลดลงต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี 2568 ตามความคาดหวังว่ากนง. จะลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 30 เม.ย. ซึ่งกนง.มีการลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ตามคาดสู่ระดับ 1.75% โดย Bond Yield มีการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเป็นไปตามที่เราคาด K WEALTH เชื่อว่าทิศทาง Bond Yield ไทยจะยังเป็นขาลงอย่างเนื่อง ตามความคาดหวังว่าปีนี้ยังมีโอกาสอีก 1-2 ครั้งที่กนง. จะลดอัตราดอกเบี้ย สุดท้ายเรื่องการปรับลดมุมมองด้านเศรษฐกิจของประเทศไทยจาก Stable สู่ Negative ของ Moody’s คาดว่าผลกระทบจำกัดเนื่องจากเป็นการเปลี่ยนแปลงเพียงมุมมอง (Outlook) ขณะที่ Credit Rating ยังคงเดิม และ Credit Rating Agency เจ้าอื่นๆอีก 2 แห่งอย่าง S&P และ Fitch ก็ยังคง Credit Rating ของประเทศไทย ไม่เปลี่ยนแปลง
• ด้านตลาดตราสารหนี้ต่างประเทศ US Bond Yield 10 ปี ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังปธน. ทรัมป์ประกาศแผนเก็บภาษีนำเข้าช่วงต้นเดือนเม.ย. จนกระทั่งมีการประกาศเบรคการขึ้นภาษี 90 วันให้กับประเทศต่างๆ ยกเว้นจีน เพื่อเป็นการเปิดโอกาสให้หลายประเทศเจรจาต่อรอง Bond Yield จึงเริ่มชะลอตัวลงมา สะท้อนว่านักลงทุนเริ่มคลายความกังวลลงบ้างแล้ว ขณะที่ Fed แม้จะถูกปธน.ทรัมป์กดดันให้ลดอัตราดอกเบี้ย แต่ตลาดยังคาดว่า Fed จะยังคงอัตราดอกเบี้ยในรอบการประชุมเดือน พ.ค.-มิ.ย. และมีโอกาสลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนก.ค. เป็นต้นไป จึงทำให้ Bond Yield สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นมาอีกครั้ง

แม้ตลาดผันผวนแต่กองทุนตราสารหนี้ยังทำผลตอบแทนได้ดี

กองทุนตราสารหนี้ในปีนี้ต้องบอกว่าได้อานิสงส์บวกเต็มๆ จากอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่เป็นขาลงตามแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสำคัญๆ โดยเฉพาะ Fed รวมไปถึงกนง. ของบ้านเรา ซึ่งส่งผลให้กองทุนตราสารหนี้ที่เราแนะนำสร้างผลตอบแทนที่ดีดังนี้

*ผลตอบแทนขอกองทุน ณ 30 เม.ย. 68

ดอกเบี้ยขาลง ตลาดผันผวน…โอกาสลงทุนในตราสารหนี้

• กองทุนตราสารหนี้ได้ประโยชน์จาก แนวโน้มดอกเบี้ยขาลง หลังตลาดมอง Fed ลดดอกเบี้ยปีนี้ทั้งหมด 4 ครั้งจากเดิม 1-2 ครั้ง กนง.มีโอกาสลดดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 1 ครั้งปีนี้ จากความเสี่ยงของนโยบายการค้าที่กระทบต่อเศรษฐกิจไทย
• เงินฝากและ Term Fund อาจจะไม่ตอบโจทย์จากผลตอบแทนที่มีแนวโน้มลดลง ขณะที่กองทุนตราสารหนี้มีโอกาสได้ทั้ง Capital Gain และ Yield ของตราสารหนี้ในพอร์ตการลงทุนปัจจุบันที่สูง
• ตลาดหุ้นทั่วโลกยังมีแนวโน้มผันผวนในระยะสั้นจากความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าสหรัฐฯ ตราสารหนี้จึงยังเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่น่าสนใจ
• โอกาสเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนตราสารหนี้คุณภาพดี ผลตอบแทนสูง

- สำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงกว่าเงินฝาก แต่ยังต้องการสภาพคล่อง หรือพักเงินระยะสั้น แนะนำ K-SF-A , K-SFPLUS ที่เน้นลงทุนตราสารหนี้ระยะสั้น ความเสี่ยงต่ำสภาพคล่องสูง

- สำหรับนักลงทุนที่อยากเพิ่มผลตอบแทนในการลงทุนในตราสารหนี้ และสามารถลงทุนได้ตั้งแต่ 1 ปีขึ้นไป แนะนำ K-FIXED-A และ K-FIXEDPLUS-A ซึ่งเน้นลงทุนในตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาวทั้งภาครัฐและเอกชน Duration > 1 ปี