• 13 ส.ค. 68 กนง. มีมติเอกฉันท์ลดดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% เหลือ 1.50%
• K WEALTH มีมุมมอง Neutral (มุมมองเป็นกลาง) ต่อตลาดหุ้นไทย ในระยะสั้น โดยตลาดอาจตอบรับเชิงบวก แต่ต้องติดตามผลต่อเนื่องจากเศรษฐกิจจริง
ประเด็นสำคัญ
• คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติ เอกฉันท์ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% จาก 1.75% เป็น 1.50% ในการประชุมวันที่ 13 สิงหาคม 2568
• กนง. ระบุเหตุผลว่าเศรษฐกิจไทยยังเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยภายนอก โดยเฉพาะการส่งออกที่ชะลอตัว ความไม่แน่นอนของการฟื้นตัวภาคเอกชน และแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับต่ำ
• การลดดอกเบี้ยในครั้งนี้สะท้อนความพร้อมของธนาคารกลางในการสนับสนุนเศรษฐกิจในช่วงที่ยังเปราะบาง และอาจเปิดทางไปสู่แนวนโยบายผ่อนคลายมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี
• แม้เศรษฐกิจไทยในปี 2568–2569 ยังสอดคล้องกับการประเมินก่อนหน้า แต่แรงกดดันจากภาษีนำเข้าสหรัฐฯ และเศรษฐกิจภาคส่งออกบางส่วนที่ชะลอตัวโดยเฉพาะ SME และการท่องเที่ยว ทำให้มีความจำเป็นในการลดดอกเบี้ยครั้งนี้
มุมมองการลงทุน
I: ตลาดหุ้นไทย (SET Index)
• ดัชนี SET ปิดภาคเช้าที่ 1,271.81 จุด เพิ่มขึ้น 12.74 จุด หรือ +1.01%
• กลุ่มที่ได้อานิสงส์ชัด ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์, ค้าปลีก, และไฟแนนซ์ (โดยเฉพาะธนาคาร) ที่ได้ผลจากต้นทุนกู้ยืมที่ลดลง
• มีมุมมอง Neutral (มุมมองเป็นกลาง) ในระยะสั้น โดยตลาดอาจตอบรับเชิงบวก แต่ต้องติดตามผลต่อเนื่องจากเศรษฐกิจจริง
II: กองทุนตราสารหนี้ไทย
• การลดดอกเบี้ยนโยบายเป็น ปัจจัยบวกโดยตรงต่อกองทุนตราสารหนี้ โดยเฉพาะกองทุนที่มี Duration กลาง-ยาว
• มีมุมมอง Slightly Positive (ค่อนข้างเป็นบวก) ต่อกองทุนตราสารหนี้ไทย กองทุนแนะนำได้แก่ กอง K-SFPLUS, K-FIXEDPLUS
III: ค่าเงินบาท (USD/THB)
• เช้านี้เงินบาทเคลื่อนไหวอ่อนค่าเล็กน้อย เปิดที่ 32.40 บาท/ดอลลาร์
• ค่าเงินบาทอาจอ่อนค่าอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่จะมีแรงพยุงจากการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวและ FDI
• KBank CMB คาดการณ์ USD/THB ที่ 33.7 ณ สิ้นปี 2025
IV: ผู้ที่มีเงินฝาก
• เนื่องจาก กนง.ประกาศลดลอกเบี้ย ส่งผลให้เงินฝากประจำและออมทรัพย์ของธนาคารต่างๆ มีโอกาสประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลงตาม ทำให้ผลตอบแทนที่ได้รับจากการฝากเงินลดลง
• แนะนำพิจารณาแบ่งเงินบางส่วนไปลงทุนในทางเลือกที่มีความเสี่ยงที่ยอมรับได้ เพื่อเพิ่มโอกาสรับผลตอบแทน เช่น กองทุน K-GB6MCJ ที่มีอายุโครงการ 6 เดือน ประมาณการผลตอบแทนอยู่ที่ 1.15%ต่อปี เสนอขายวันที่ 14-20 ส.ค. 68 โดยสามารถเปิดบัญชีกองทุนหรือลงทุนได้บน K PLUS
หมายเหตุ:
• ระดับความเสี่ยงกองทุน
o K-SFPLUS, K-FIXEDPLUS-A ความเสี่ยงกองทุนระดับ 4
o K-WPSPEEDUP, K-WPBALANCED ความเสี่ยงกองทุนระดับ 5
o K-GPINUH, K-GSELECT ความเสี่ยงกองทุนระดับ 6
• นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
o K-SFPLUS: ป้องกันความเสี่ยง100%ของเงินลงทุนต่างประเทศ
o K-FIXEDPLUS-A: ป้องกันความเสี่ยง ไม่น้อยกว่า 90%ของเงินลงทุนต่างประเทศ
o K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP, K-GSELECT: ป้องกันความเสี่ยงตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน
o K-GPINUH: ไม่ป้องกันความเสี่ยง
• ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+6 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 6 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+6) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันอังคารของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์))
o K-SFPLUS: T+1
o K-FIXEDPLUS-A: T+2
o K-GPINUH, K-GSELECT: T+3
o K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP: T+6