ลงทุนแร่หายาก โอกาสที่ไม่ควรพลาด

ก่อนอื่น อะไรคือแรร์เอิร์ธ?

• Rare Earth คือกลุ่มธาตุโลหะ 17 ตัวที่มีคุณสมบัติพิเศษทางกายภาพและเคมี เช่นการมีน้ำหนักเบาและมีคุณสมบัติแม่เหล็กที่สูงกว่าแม่เหล็กทั่วไป 5 – 10 เท่า ธาตุเหล่านี้เป็นวัตถุดิบสำคัญในการผลิตอุปกรณ์ล้ำสมัยเช่น EV, โดรน, หุ่นยนต์, ขีปนาวุทธ ยานต์อวกาศ หรือแม้แต่ของในชีวิตประจำวันอย่าง smartphone
  

  สรุปสั้นๆว่าหากขาดแร่เหล่านี้ไป ก็ไม่สามารถผลิตอุปกรณ์ในโลกใหม่ได้เลย

• Rare Earth เกือบทั้งหมดผลิตในจีน! เพราะอุตสาหกรรมนี้ทั้งสกปรกและทำลายสิ่งแวดล้อม ประเทศร่ำรวยอย่างสหรัฐฯ และยุโรปจึงผลักดันหน้าที่นี้ให้จีนมาโดยตลอด ในปี 2024 จีนมีสัดส่วนการผลิต Rare Earth อยู่ที่ 70% ในขณะที่สหรัฐฯ สัดส่วนการผลิตเพียง 12% ที่น่าตกใจกว่านั้นคือการสกัดหรือ Refinery process นั้นเกือบ 90% ทำในจีน แม้แต่แร่ที่ถูกผลิตในสหรัฐฯ เกือบทั้งหมดก็ถูกส่งต่อมาเพื่อสกัดในจีนอีกที
• อนาคตของ Rare Earth: ในยุคที่ free trade เริ่มสั่นคลอน การเข้าถึง Rare Earth จึงกลายเป็นความมั่นคงระดับชาติ เกิดเป็นปรากฏการณ์ที่เรียกว่า friend-shoring คือการย้ายกำลังการผลิตเข้าประเทศเพื่อนบ้างใกล้เคียง ยกตัวอย่างเช่นบริษัท MP Materials Corp บริษัทเหมืองแร่หายากครบวงจรแห่งเดียวของสหรัฐฯ ที่ YTD เห็นการปรับตัวของราคาหุ้นสูงถึง 350% จากกฎหมายสนับสนุนต้นทุนการผลิต Rare Earth Magnet Security Act และเงินลงทุนสำคัญจากหน่วยงานรัฐอย่าง Department of Defense ไปเมื่อช่วงเดือน กรกฎาคม 2568

ธีมลงทุนในแรร์เอิร์ธ

เรายังปฏิเสธไม่ได้ว่าการลงทุนใน Thematic Investment อย่าง Rare Earth ถึงจะมีความน่าสนใจแต่ก็มีความเป็น cyclical สูง พูดง่ายๆ คือต้องหาจังหวะที่เหมาะสมในการเข้าลงทุน เพราะผลตอบแทนจะค่อนข้างผันผวนในแต่ละช่วงเวลา ยกตัวอย่างเช่น หากลงทุนในกองทุนหลัก VanEck Rare Earth ETF ตั้งแต่ต้นปี ผลตอบแทนจะอยู่ที่ 26% สูงกว่าผลตอบแทนของดัชนี Nasdaq 12% และ S&P 10% อย่างมีนัยยะ แต่ หากเราลงทุนในช่วงปี 2021 ที่มูลค่ากองทุนเคยขึ้นไปสูงมากนั้น ถึงปัจจุบันเราจะยังเห็นเงินลงทุนนั้นติดลบอยู่ที่ประมาณ -50%

ดังนั้น เราควรรู้ว่าการลงทุนในธีมนี้มีความอ่อนไหวต่อปัจจัยไหนของเศรษฐกิจบ้างก่อนตัดสินใจลงทุน

• ความอ่อนไหวต่อความแข็งแกร่งของค่าเงินดอลลาร์:

  เนื่องจาก Rare Earth ยังถูกซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์เหมือน Commodity อื่นๆ จากภาพด้านบนจะเห็นว่า การเปลี่ยนแปลงของเงินดอลลาร์ (Dollar Index) มีความสัมพันธ์ผกผันอย่างชัดเจนกับผลตอบแทนของ VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF ดังนั้นถ้าอ้างอิงความสัมพันธ์ในอดีต การอ่อน/แข็งค่าของค่าเงินดอลลาร์จึงอาจเป็นปัจจัยหลักต่อผลตอบแทนของกองทุนนี้
  

• อัตราเงินเฟ้อของโลกและประเทศผู้บริโภคสำคัญอย่างสหรัฐฯ

  ผลตอบแทนในอดีตของ VanEck Rare Earth ETF นั้นมีความสัมพันธ์โดยตรงกับอัตราเงินเฟ้อของโลกและของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นประเทศผู้บริโภคผลิตภัณฑ์ที่ใช้ Rare Earth เป็นส่วนประกอบ หมายความว่าหากเงินเฟ้อกลับมาเร่งตัวในช่วงเศรษฐกิจร้อนแรง ผลตอบแทนของกองทุนหลักก็อาจปรับเพิ่มขึ้นได้

  
  

  โดยสรุป ผลตอบแทนจากธีมการลงทุนใน Rare Earth มีส่วนประกอบจากหลายปัจจัย ทั้งปัจจัยมหภาคอย่าง Geopolitical Risk ระหว่างประเทศมหาอำนาจอย่างสหรัฐฯ กับจีน รวมถึงปัจจัยพื้นฐานของเศรษฐกิจในระดับประเทศเช่นเงินเฟ้อและค่าเงิน

  ที่มา: Bloomberg, Tradingview

  
  

นำเสนอกองทุนใหม่ DAOL-RARE

หากผู้อ่านมีความสนใจในการลงทุน Thematic อย่าง Rare Earth ในช่วงที่ผ่านมามีกองทุนเปิดใหม่อย่าง DAOL-RARE ที่เพิ่ง IPO ไปในช่วงวันที่ 21 – 27 สิงหาคม 2568 ที่ผ่านมา กองทุนนี้ลงทุนในกองทุนหลัก VanEck Rare Earth and Strategic Materials ETF ซึ่งลงทุนแบบ Thematic Pure Play ในบริษัทผู้ผลิตแร่หายาก โดยแบ่งเป็นสัดส่วนลงทุนตามภาพประกอบด้านล่าง

(อ้างอิงข้อมูลกองทุนแม่เมื่อ 31 กรกฎาคม 2568)

ผลตอบแทนย้อนหลังเมื่อเทียบกับ Benchmark อย่าง The MVIS® Global Rare Earth/Strategic Metals Index

สำหรับผู้อ่านที่สนใจลงทุนในกองทุนนี้ ก็สามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและเริ่มลงทุนได้ง่ายๆ ผ่านแอพ K PLUS ไปที่เมนูลงทุน

ศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมตามลิงก์นี้ได้เลย https://www.kasikornbank.com/th/personal/digital-banking/pages/kplus-investment.aspx

ขอขอบคุณข้อมูลจาก:

• VanEck Asset Management
• DAOL Investment Management Company Limited
• The International Energy Agency (IEA)
• Center for Strategic & International Studies – Project ChinaPower
• Statista – mining of rare earths by country
• ECONOFACT