ประเด็นร้อน : วิเคราะห์สถานการณ์ลงทุน หลังคำวินิจฉัยนายกฯ

ศาลวินิจฉัยให้คุณแพทองธาร ชินวัตร พ้นจากตำแหน่งนายกรัฐมนตรี

วันที่ 29 ส.ค. 2568 ศาลรัฐธรรมนูญมีมติ วินิจฉัยให้คุณแพทองธาร ชินวัตร พ้นจากตำแหน่งนายกรัฐมนตรี จากกรณีข้อกล่าวหาเรื่องการกระทำที่เข้าข่ายฝ่าฝืนรัฐธรรมนูญ โดยมีผลทันที

• โดยก่อนหน้านี้ศาลได้มีคำสั่งให้คุณแพทองธาร หยุดปฏิบัติหน้าที่ตั้งแต่วันที่ 1 ก.ค. 2568
• รองนายกฯ ภูมิธรรม เวชยชัย รับหน้าที่รักษาการนายกรัฐมนตรี จนกว่าจะมีการเลือกผู้นำคนใหม่โดยสภาผู้แทนราษฎร

ดัชนีหุ้นไทยปรับตัวลงทันทีในช่วงบ่าย สะท้อนแรงขายจากความไม่แน่นอนทางการเมืองระยะสั้น

Scenario 1: พรรคเดิมเสนอผู้นำใหม่ได้สำเร็จ (Base Case)

• ตลาดกลับสู่เสถียรภาพเร็ว หากไม่มีการเปลี่ยนขั้วหรือสะดุดนโยบายเดิม
• นโยบายเศรษฐกิจสำคัญ เช่น Digital Wallet และการออกพันธบัตรรัฐ ยังมีโอกาสเดินหน้าต่อ

Scenario 2: มีการเปลี่ยนขั้วหรือพรรคร่วมไม่ลงตัว

• เกิดความล่าช้าในการจัดตั้งรัฐบาลใหม่
• ความต่อเนื่องของนโยบายอาจสะดุด ตลาดรอสัญญาณใหม่ทั้งนโยบายการคลัง–การเงิน

Scenario 3: เกิดสุญญากาศทางการเมือง/ความขัดแย้งยืดเยื้อ

• ส่งผลต่อความเชื่อมั่นต่างชาติและ Fund Flow
• เงินบาทและตลาดการลงทุนอาจเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง

มุมมองและกลยุทธ์การลงทุน

• ทิศทางของตลาดการเงินไทยยังขึ้นอยู่กับการจัดตั้งรัฐบาลและความชัดเจนของผู้นำชุดใหม่
• ช่วง 7–15 วันข้างหน้า เป็นระยะเวลาสำคัญที่รัฐสภาจะเสนอชื่อและลงมติเลือกนายกรัฐมนตรีคนใหม่ ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อ “เสถียรภาพทางนโยบาย” และ “ความเชื่อมั่นของนักลงทุน”
• แนะนำกระจายการลงทุนไปยังภูมิภาคอื่น เช่น อินเดีย เวียดนาม จีน หรือกระจายลงทุนไปยังสินทรัพย์อื่นๆ เช่น ตราสารหนี้ ในช่วงตลาดหุ้นไทยยังมีความไม่แน่นอน

คำแนะนำการลงทุน

• สำหรับนักลงทุนที่ถือกองทุนหุ้นไทย
  • หากมีสัดส่วนมากกว่า 20% แนะนำขายเพื่อลดความผันผวนของพอร์ต และนำเงินไปพักไว้ในกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น เช่น K-SFPLUS
  • หากมีสัดส่วนน้อยกว่า 20% แนะนำถือเพื่อรอติดตามพัฒนาการในระยะสั้น
• สำหรับนักลงทุนทั่วไป และผู้ที่ไม่มีสถานะการลงทุนในกองทุนหุ้นไทย
  • สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่มีสถานะการลงทุนในกองทุนหุ้นไทย ยังไม่แนะนำให้ลงทุน
  • เงินลงทุนระยะยาว เน้นถือการลงทุนแบบ Core Port อย่างกองทุนผสม K-WEALTHPLUS เช่น K-WPSPEEDUP, K-WPBALANCED ฯลฯ ที่มีผู้จัดการกองทุนดูแลสัดส่วนเงินลงทุน ซึ่งได้ทยอยลดความเสี่ยงไปบ้างแล้ว
  • แนะนำเพิ่มการลงทุนใน K-FIXEDPLUS เนื่องจากตราสารหนี้ได้ประโยชน์จากความไม่แน่นอน รวมทั้งแนวโน้มดอกเบี้ยยังลงต่อ
  • สำหรับการพักเงินเพื่อรอประเมินสถานการณ์ก่อนกลับเข้าลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง แนะนำพักเงินใน K-SFPLUS

• ระดับความเสี่ยงกองทุน
  • K-SFPLUS, K-FIXEDPLUS-A ความเสี่ยงกองทุนระดับ 4
  • K-WPSPEEDUP, K-WPBALANCED ความเสี่ยงกองทุนระดับ 5
• นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
  • K-SFPLUS: ป้องกันความเสี่ยง100%ของเงินลงทุนต่างประเทศ
  • K-FIXEDPLUS-A: ป้องกันความเสี่ยง มากกว่า 90%ของเงินลงทุนต่างประเทศ
  • K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP: ป้องกันความเสี่ยงตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน
  • K-STAR-A, K-VALUE: ไม่มีการลงทุนในต่างประเทศ
• ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+6 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 6 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+6) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันอังคารของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์))
  • K-SFPLUS: T+1
  • K-FIXEDPLUS-A: T+2
  • K-STAR-A, K-VALUE: T+3
  • K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP: T+6