อัปเดตการลงทุนหุ้นญี่ปุ่น ก.ย. 68

K WEALTH ยังมองหุ้นญี่ปุ่นทรงตัว แม้ไม่ได้น่าสนใจจนควรรีบลงทุนเพิ่ม แต่ก็ยังคงถือต่อได้

K WEALTH: ยังคงมุมมองเป็นกลาง (Neutral) ต่อการลงทุนหุ้นญี่ปุ่น ในเดือน ก.ย. 68

เหตุผลที่ K WEALTH คงมุมมองเป็นกลาง

• เศรษฐกิจญี่ปุ่นเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัว แรงขับเคลื่อนจากการบริโภคภายในประเทศคาดว่าจะทรงตัว ภาคการผลิตหดตัว และคำสั่งซื้อส่งออกใหม่ลดลง แม้ GDP ไตรมาส 2 ยังขยายตัวจากการลงทุนภาคเอกชนและการส่งออก แต่ผลกระทบจากภาษีมีแนวโน้มชัดเจนขึ้นในไตรมาส 3
• ผลประกอบการไตรมาส 2 ถูกกดดันจากกลุ่ม autos, steel และ utilities แต่กลุ่ม domestic demand เช่น ค้าปลีก ขนส่ง ธนาคาร และประกันยังแข็งแรง บริษัทส่วนใหญ่บริหารความเสี่ยงได้ดี การประกาศ buybacks สะท้อนฐานะการเงินมั่นคงและ commitment คืนผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ซึ่งช่วยรักษา sentiment แม้เจอแรงกดดันภายนอก
• Forward P/E อยู่ราว +0.5 S.D. เหนือค่าเฉลี่ยระยะยาวเล็กน้อย valuation ไม่ถูกเหมือนช่วงก่อนหน้านี้ ทำให้ upside จากการ re-rating เริ่มจำกัด ปัจจัยบวกยังมีจาก trade deal ที่คลี่คลายความไม่แน่นอนและ corporate reform ที่เดินหน้าต่อ แต่ยังมีความเสี่ยงการเมือง การคลัง และการขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ปลายปี

(ข้อมูล ณ 1 ก.ย. 68)