ประเทศเดียว แต่เศรษฐกิจกลับมี 2 ด้าน: การเติบโตของเศรษฐกิจยุคใหม่สวนทางกับความอ่อนแอของการลงทุนภาคอสังหาฯ สำหรับกลุ่ม Computing Equipment, Semiconductor และการผลิตรถยนต์ยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการส่งออกจีน โดยจีนกำลังพยายามสร้างเครื่องยนต์ใหม่แทนเครื่องยนต์เก่าที่กำลังมีปัญหา
ลงทุนประเทศไหนดี? อาจไม่ใช่คำถามสุดท้าย: ลงทุนประเทศไหนดีอาจเป็นคำถามแรก แต่ไม่ใช่คำถามสุดท้าย เช่น ถ้าเชื่อว่าจีนดี ควรถามต่อว่าจีนแบบไหน เพราะแม้เป็นจีนเหมือนกัน แต่ Growth ไม่เหมือนกัน Earnings ไม่เหมือนกันCatalyst ก็ไม่เหมือนกัน วิธีคิดจึงต้องเริ่มต้นที่ Country → Sector → Portfolio เพื่อให้รู้ว่าเงินลงทุนถูกวางไว้ที่ไหน
เจาะลึกกองทุนจีน K-CHINA: Industrials และ Information Technology Fund Manager ให้น้ำหนักมากกว่า Benchmark แต่ Financials กลับให้น้ำหนักน้อยกว่า Benchmark และ Real Estate ใน Benchmark ยังมีอยู่ แต่ Portfolio นี้ไม่ได้ถือเลย รายละเอียดกองทุนทำให้เห็นว่าผู้จัดการกองทุนเชื่ออะไร
เวลาดูกองทุนควรดูจากอะไร:
- Look Inside วันนี้กองถืออะไร? Top Holdings คืออะไร? Sector Allocation อยู่ตรงไหน? เงินจริงของเรากำลังไปอยู่ตรงไหน?
- Look at the Move ย้อนกลับไปดูการจัดการของผู้จัดการกองทุนในอดีต กำลังเพิ่ม-ลดอะไร? เมื่อโลกเปลี่ยน พอร์ตการลงทุนได้เปลี่ยนตามหรือไม่?
- Look at the Why เพราะอะไรผู้จัดการกองทุนถึงเลือกหุ้นตัวนี้เข้ามา ซื้อเพราะราคาถูก? เพราะ Earnings กำลังกลับมา? เพราะมี Catalyst? หรือเพราะเชื่อว่าเป็น Structural Growth ระยะยาว?
มุมมองจีนจาก K WEALTH: K WEALTH CIO ให้หุ้นจีนอยู่ที่ NEUTRAL โดยยังไม่เห็นเหตุผลมากพอที่จะลงทุนจีนทั้งตลาด สิ่งที่เราให้น้ำหนักมากกว่าจึงเป็น Neutral on China. Selective within China.
นักลงทุน 3 ประเภท ควรตัดสินใจอย่างไร?
-
คนที่ถือกองทุนจีนมาหลายปี และยังขาดทุนอยู่ ต้องย้อนกลับมาดูว่า เราถือกองทุนจีนแบบไหนอยู่
-
คนที่ยังไม่มีจีน แต่เริ่มคิดว่าลงมาเยอะแล้ว อย่ามองแค่ Valuation ถูกแล้วควรซื้อหรือยัง ให้ดูว่า Growth อยู่ตรงไหน และสัญญาณที่จะขึ้นต่อคืออะไร
-
คนที่ไม่มีจีนหรือไม่ได้สนใจจีนเลย ในโลกที่ Growth ไม่ได้เกิดพร้อมกัน เวลาซื้อกองทุน อย่าหยุดอยู่ที่ชื่อกอง